【A股新风向？中信证券揭示“出海”板块隐藏的超预期潜力！】
⑴中信证券研报指出，A股在港股之后正逐步转变为增量市场，当前核心在于寻找存在预期差并有望形成资金共识的新方向。
⑵随着中报季的临近和结束，“出海”板块可能成为下一个焦点。
⑶从已发布的中报预告来看，出海业务依然是业绩超预期的强劲线索之一。
⑷过去几年的经验表明，出海对企业净资产收益率（ROE）和利润率的提升作用显著，同时也是企业积极“反内卷”并提高利润率的有效途径。
⑸从长期趋势看，一旦市场充分理解企业全球收入敞口逻辑，将为相关股票带来配置的稳定性和估值溢价，这是新兴市场迈向成熟市场的必经之路。
⑹尽管今年以来，特朗普关税言论导致出海相关行情波动剧烈，且多呈零散的自下而上驱动状态。
⑺但预计随着8月后贸易担忧逐步稳定以及中报季的结束，出海板块有望再次形成板块性行情。
⑻在配置策略上，中信证券建议从当下到中报季结束，继续围绕恒生科技、有色、通信、创新药、军工和游戏等板块进行轮动，当前更侧重恒生科技。